Hola a todos:
Básicamente lo que tienes es una fuente positiva regulada de 12V, el diodo D3 no sé realmente para que sea, normalmente nunca va ahí, pero supongo que ha de ser parte de la práctica.
Lo unico que hace el circuito formado por P1, R1, R2, y le transistor, es tirar el voltaje de rectificado sin regular, con P1, regulas cuánta corriente va a tirar a tierra el transistor, variando su corriente de Base a emisor. R1 funciona como resistencia limitadora, ya que no podrías enviar directamente la base del transistor a la salida del regulador, porque se quemaría. Por R2, va a pasar toda la corriente hacia tierra pasando por el transistor.
Ahora, en la práctica nunca podrías hacer una fuente de esta manera, ya que dependiendo de los valores de las resistencias podrías tirar hasta el 90% del voltaje que entregan los rectificadores, es una forma muy extraña de hacer otro "regulador" además de 7812, ya que el voltaje de la entrada caería inmediatamente, provocando que la salida del 7812 cayera también, enviando menos voltaje hacia la base del transistor y evitando que siga tirando voltaje a tierra, al pasar esto, el voltaje de la entrada vuelve a subir, y comienza un ciclo de regulación.
No sé para práctica de que sea este circuito, pero está bastante extraño.
Espero y te sea de utilidad esta información.
Un saludo al foro